（来源：广发期货）
【行情回顾】
WTI 11月合约收于89.38美元/桶，下跌3.48%
布伦特11月合约收于102.59美元/桶，下跌2.56%
【重要资讯】
外媒援引美国官员：特朗普愿放松对伊制裁及释放冻结资金，以换取伊朗在核问题上采取实质措施。伊朗已表示在核问题上具有一定灵活性。
伊媒援引伊朗官员否认有关“伊朗在核问题展现灵活性”的报道。特朗普点名美媒有关其“放松伊朗制裁和解冻资金”的报道不实。
消息称沙特阿拉伯东西管道已恢复石油出口。特朗普透露，美方周一通过调解人与伊朗进行了对话。
据悉卡塔尔延长液化天然气不可抗力期限至11月。
消息人士：美国正考虑豁免制裁，以允许伊朗与伊拉克圣城纳杰夫（Najaf）之间恢复航班。
伊朗外长：周一与调解方进行了会谈，希望在周二前美方能进行最终回应，不会留在纽约等待美国回应。
【主要逻辑】
供应：霍尔木兹海峡油轮通行数量持续陷入低谷，海湾各国库容压力缓解有限，主动减产规模未有明显收缩；非OPEC+增产弹性偏弱，美国页岩油钻井、产量短期提升空间有限，俄罗斯、中亚长协供应平稳。全球原油日均供应量较战前水平仍大幅缩水，中东供应回归节奏及海峡安全仍是市场核心变量。
需求：全球石油需求延续弱修复态势，旺季提振力度有限。北半球夏季出行旺季逐步进入后端，欧美汽油、航煤需求边际回暖，但高油价持续压制终端消费意愿；亚洲进入炼厂集中检修周期，国内及东南亚原油加工量环比回落，化工原料需求偏弱。IEA下调全年需求增长预期，全球油品交付量同比明显下滑。全球原油日均需求略低于供应水平，供需紧平衡格局延续，需求端难以形成持续性利多驱动。
库存：美国能源信息署数据显示，截止9月18日的一周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.1095亿桶，比前一周增长256.4万桶；美国商业原油库存量4.26398亿桶，比前一周增长296.9万桶；
【行情展望】
原油市场仍处于地缘冲突升级与宏观压制交织的高波动阶段，昨日多方调解下美伊谈判似有进展，同时沙特管道修复快读预期，油价承压回落。胡塞与沙特冲突有进一步升级趋势，仍需警惕中东局势反复。策略上以观望为主，警惕双向风险。地缘方面，美伊冲突存缓和预期，冲突缓和时地缘溢价或快速回吐，但同时胡塞武装与沙特未见缓和，供应风险仍有较大不确定性，此外霍尔木兹海峡通航环境仍面临较大不确定性，油运运费持续高位，对油价形成较强支撑。供需层面，海峡通航量偏低制约亚洲炼厂开工负荷，叠加传统燃油消费旺季临近尾声，需求端驱动或逐步转弱。宏观层面，美9月加息25基点，对油价形成阶段性压制。操作上，前期空单止盈观望，密切关注和谈进展。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。